La crise financière et le marché de l'or

Le marché « sell-off » a continué hier, avec l'incertitude politique européenne. L'Espagne a nationalisé la banque Bankia, tandis que la Grèce se rapproche de nouvelles élections, car les politiciens à Athènes ne parviennent pas à s'entendre sur la formation d'un nouveau gouvernement de coalition.

L'Allemand membre de la Banque centrale européenne, Joerg Asmussen, a déclaré que «la Grèce doit savoir qu'il n'y a pas d'alternative à l'accord de restructuration, si elle veut rester un membre de la zone euro", mais le peuple grec est contradictoire : d’une part, ils sont fortement en faveur d'un séjour dans la zone euro, mais d’autre part, farouchement opposé à l'austérité d'entraînement de Bruxelles. L'Allemagne a désormais menacé de retenir des paiements d’aide à la Grèce à moins que le gouvernement grec accepte les termes de l'accord de Mars.

Detlev Schlichter résume les élections du week-end parfaitement :

"Ce n'était pas un vote anti-institutionnel. Ce n'était pas un vote pour le changement, mais un vote désespéré pour le statu quo. Bien sûr, la vieille élite méritait le sac, mais ils ont été largement mis à la porte car ils ne pouvaient plus tenir les promesses anciennes. "

Comme si les marchés n'ont pas eu assez de soucis en ce moment, des nouvelles  décevantes de chine avec les importation / exportation cela s’ajoute au sentiment que la Chine se dirige vers un «atterrissage brutal» économiquement parlant. La croissance annuelle des importations le mois dernier était de seulement 0,3%, hors les économistes prévoyaient une augmentation de 11%, alors que c’est nettement inférieur au taux de 5,3% observé en Mars.

Ceux qui espéraient que la demande chinoise aller remplir le vide laissé par les consommateurs européen et américain à court d'argent semblent destinés à être déçu. Par ailleurs, le yuan est resté stable par rapport au dollar américain depuis le début de l'année, suivant une année et demi d'appréciation régulière. Le yuan  vs  dollar, une «bataille» qui faut porter une attention particulière dans les mois à venir.

Les marchés boursiers européens ont légèrement progressé vendredi suivant des données américaines optimistes, mais le sentiment des investisseurs reste fragile car le potentiel défaut Grec serait desastreux.

En fin de matinée, le FTSE 100 de Londres a gagné 0,31 pour cent, le CAC 40 a ajouté 0,94 pour cent et le DAX de Francfort a gagné 0,85 pour cent.

"Les actions ont été retenus cette semaine parceque la saga la Grèce traîne", a déclaré Jordan Lambert trader chez Spreadex.

La monnaie unique européenne a cloturé à 1,3145$, l'euro s'est donc légèrement apprécié comparé jeudi soir ou il était à 1,3132 $, pas si mal par rapport à 1,2974 $ - le point le plus bas depuis Janvier 25 - a cause l'intensification des craintes d'un défaut de la Grèce.

"Il est très difficile d'évaluer si un défaut (grec) est déja prix en compte dans les prix ou si le marché s'attend seulement à ce que la Grèce lutte pour survivre un jour de plus, comme cela a été le cas à plusieurs reprises au cours de cette crise de la dette», dit Lambert .

"De toute façon, un défaut de paiement désordonnée devrait avoir des répercussions importantes sur le marché et l'incertitude en raison des risques incalculables d'un tel scénario sera sans doute de plomber les marchés."

Vendredi la France a condamné comme "irresponsable" toute sugggestion de défaut sur la dette Grec, suite à des rapports de certains fonctionnaires Européens qui ont suggéré cette possibilité.

Interrogé sur la radio RTL, sur le fait que la Finlande, les Pays-Bas et l'Allemangne pourraient préférer voir la Grèce en faillite plutôt que de continuer à la renflouer,

le Premier ministre François Fillon a déclaré: «tout doit être fait" pour éviter une telle issue.

"Présenter l'idée d'un défaut de la Grèce serait totalement irresponsable", a dit le premier ministre français, il a ajouté: "Cela serait dramatique pour les Grecs eux-mêmes ainsi que pour tous les Européens."

Le dollar américain a gagné contre toutes monnaies mercredi mais aussi sur les actions et les matières premières. Tout d'abord, la Réserve fédérale a refusé mardi d'offrir un QE supplémentaire. L'euro a également glissé fortement contre le dollar après l'échec de la vente aux enchères des bons Italiens et Allemand.

Les coûts d'emprunt ont augmenté en Italie tandis que l'Allemagne est tombé mais les deux pays ont vu la faible demande pour leur dette. Les marchés semblent aussi nerveux au sujet d'un possible abaissement de la note de la France par Standard & Poor. Mihir Dange, fondateur de Arbitrage, a déclaré que la chute atteindrai serait 1535 $ l'once.

Vote: Où prix de l'or fin en 2011?

L'or a fermé en dessous de la moyenne mobile à 200 jour de 1618 $ l'once. La moyenne mobile sur 200 jours a été touché seulement sept fois au cours des trois dernières années et la plupart des investisseurs et les commerçants y voient une zone de danger pour l'or. Il n'y a "pas de sauvetage rapide en vue pour l'instant", a déclaré George Gero, vice-président senior chez RBC Capital Markets. «Ces selloffs ne sont généralement pas fin tout de suite."

Gero a déclaré des pertes d'or ont été accélérés que les commerçants et les gestionnaires de fonds avaient au commerce du métal dans de l'argent comptant pour couvrir les pertes d'ailleurs que les titres mauvaise continué à monter. Les Stop Loose - dans laquelle les commerçants sont obligés de vendre de l'or à un certain niveau pour protéger les profits - ont également été activé.

David Banister, stratège chez TheMarketTrendForecast.com, a recommandé aux investisseurs d'achèter l'or à la hausse dans cette vente massive mais avec des Stop très serré à 1.600 $, ce qui signifie que quand l'or est passé en dessous de ce niveau ils vont très probablement vendre leurs positions haussières, ce qui pourrait encore accéléré les ventes.